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K+S langfristig aussichtsreich
30.11.2000
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von Aktienservice Research die Aktien von K+S (WKN 716200).
Den Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit der K+S AG bilde der Geschäftsbereich Kali- und Verbundprodukte. Die Kernproduktgruppen seien hier kalium- und magnesiumhaltige Düngemittel im Anwendungsbereich Landwirtschaft sowie eine Vielzahl von Spezialprodukten für die chemische und pharmazeutische Industrie. Die Herstellung dieser Produkte erfolge auf Basis von Rohsalzen in produktionstechnisch kostenoptimierten Verbundprozessen. Durch Akquisitionen habe man jüngst in neue Geschäftsbereiche expandiert und durch die Compo-Akquisition sei man zum zweitgrößten europäischen Düngemittelanbieter avanciert. Darüber hinaus baue man den Bereich Industrieabfall & Recycling sukzessive aus.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2000 habe das Unternehmen die Analystenerwartungen sowohl im Umsatz als auch im Ertrag übertroffen. Das EBIT sei um über 40% auf 105 (Vorjahr: 74) Millionen Euro gesteigert worden und habe damit bereits nach den ersten drei Quartalen über dem EBIT des gesamten Vorjahres gelegen. Das Nachsteuer-Ergebnis habe sich um 28% auf 101 (78,9) Millionen Euro verbessert. Das DVFA-Ergebnis je Aktie habe sich um 0,36 Euro bzw. 37% auf 1,33 Euro erhöht. Da K+S aufgrund des bestehenden Verlustvortrages auch in den nächsten Jahren kaum Steuern zahlen müsse, liege der reale Ergebnisanstieg je Aktie höher.
Ausgehend von einem Gesamtjahres-Umsatz von knapp 2,1 Milliarden Euro erscheine ein Ergebnis je Aktie von 1,6 Euro durchaus erzielbar. In diesem Fall wäre das ursprünglich für 2001e prognostizierte Ergebnis je Aktie bereits ein Jahr früher erreicht. Entsprechend erwarte Aktienservice Research für 2001e einen Gewinn je Aktie von 1,75 Euro, wobei konservative Maßstäbe angelegt worden seien. Somit sei der Titel mit einem KGV von unter 10 attraktiv bewertet. In Anbetracht des konsequenten Wachstums, der starken Marktposition, der zunehmend attraktiven Dividendenrendite und der günstigen Bewertung empfehle Aktienservice Research weiterhin ein langfristig ausgerichtetes Engagement. Den fairen Kurs sehe Aktienservice Research derzeit bei 23,5 Euro.
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